2026下半年投资策略观点一

涨多多

过去一年半时间里，凡是涨幅超过5倍、10倍的个股，几乎都出自芯片、AI这几个大方向，市场已经从"押注个股"变成"沿着β找α"。他分析，这一轮AI投资的出资方主要是企业端而非消费端，需求的确定性和持续性远强于以往；科技板块内部联动性也显著增强，产业链正从单一公司扩散为集群效应，"选对赛道"的重要性已超过"选对个股"。不过他也提醒，AI流量（Token）成本尚未降到足够便宜，硬件成本占比依然过高，当前科技板块更像是年初的黄金，建议投资者拉长时间线看待这轮行情。